故事发生在四十年代的香港，时值乱世，群雄当道。许大广（林家栋 饰）是广昌隆粮油批发行的伙计，一次偶然中，他得到了一把神秘的雨伞，附在伞上的女鬼小芙蓉（周海媚 饰）现身，就此开启了一段充满了凄婉与哀怨的人鬼恋情。原来，小芙蓉生前是广昌隆大少爷陆运广（林家栋 饰）的情人，之后，陆运广被陆运昌（金兴贤 饰）和陆运隆（李成昌 饰）设计杀死，兄弟两人之后顺理成章地接替了陆运广的位子，成为了广昌隆的掌柜。小芙蓉意外得知，原来许大广正是陆运广的转世，而许大广的出现亦令广昌隆两位掌柜感到了危机。随着时间的推移，小芙蓉和许大广之间产生了感情，然而，人鬼殊途，两人能否有缘走到一起？

該劇主要講述由林家棟飾演的許大廣與由周海媚 飾演小芙蓉的故事。許大廣是一名在廣昌隆當苦力的普通職員，因長相與廣昌隆死去的三老闆陸運廣相似而被二老闆關照。許大廣在機緣巧合下拾得一紙傘，更發現一隻女鬼長年寄居於紙傘內。女鬼小芙蓉心地善良，長年寄住傘內只為找回失散多年的三哥，其丈夫陸運廣。小芙蓉利用電台講鬼故企圖尋回三哥，但卻並不成功，卻遇上好心人車達夫。許大廣青梅竹馬的女友倀雞英因妒忌大廣與小芙蓉日漸親密，而用極難聽的說話將小芙蓉趕走。大廣追出尋找小芙蓉時被雷電擊中。這一次雷擊卻讓大廣想起以往小芙蓉與陸運廣相處時的種種。大廣與小芙蓉開始尋找殺死三哥的兇手，起初大家懷疑是因得不到三哥而妒忌的丹鳳。後來卻發覺原來是兄弟陸運昌的所為。陸運昌因怕大廣和小芙蓉查出真相，找來天靈大師對之加害。而當年曾受恩於小芙蓉的盲婆（羅蘭飾）則運用其通靈力與天靈激鬥。大廣和小芙蓉終能討回公道。大廣最終與倀雞英結婚並一起生活至終老。一次，大廣與倀雞英一起同遊公園，倀雞英離開去買東西時，大廣在模糊之間彷彿再次見到小芙蓉的身影。原來這是大廣將要離開人世時，看到小芙蓉在遠方等候他。