故事讲述两大高手司马纵横(刘江 饰)（刘江）与洪震(罗乐林 饰)（罗乐林）决战，横打败震，废其武功，将他送往无我岛教化。皇极神算姚康节算出横必会称霸，但祸害武林，横恐他泄秘，要杀他灭口。节抱其女平逃至其船上，与震同被送往无我岛，途中遇风暴沉船，横以为眾人已死而安心，实则眾人已逃往一孤岛。七年后，平（梁小冰 ）长大，回中原向横报仇，四出散播预言图，令横忧心，横下令捕散谣者，市井小子骆风(郭富城 饰)（郭富城 ）无辜被牵连，为要保命，风投靠红袍侠使者兀述，因而被方靖(戴志伟 饰)（戴誌卫）司马秋惜(刘秀萍 饰)（刘秀萍）夫妇误为歹人加以追刹，横为从风口中查出真相，安排他到山庄内接受感化。节另有一子力行（林文龙 ），由朱皇(黄一飞 饰)抚养成人，行天生魔性，为名利权力，渐入魔道。而风则有连番奇遇，武功大进，且与平、赫连勃勃(袁洁莹 饰)（袁洁莹 ）及凌湘(蔡少芬 饰)（蔡少芬 ）展出一段多角恋，勃父蒙逊（梁家仁 ）则爱上湘母，后湘因得不到风爱，与行同流合污，祸害武林；风、平、勃则要联手对抗行、湘，展开连场恶斗……