为躲避武祺，小冬将湘莲送至雪岩处，希望其从此追随雪岩。雪岩见湘莲伤痕累累欲带其离京，湘莲却为雪岩着想甘愿认命。武祺怀疑湘莲不贞，湘莲激动晕倒，武祺自大夫处得知湘莲有孕，更加怀疑湘莲。湘莲终对武祺绝望，决意出走另觅新生，临行前托格格致书雪岩，要其善待格格。　　 雪岩上海购粮却因无漕帮护航难以成行，后幸得遇旧交漕帮帮主尤五方能顺利运粮返湖。上海街头，雪岩偶遇一女子极似董岚心疑不已，后终自尤五处再见大难不死的董岚，知其现已加入哥老会，此行目的即为刺杀庞总管。庞总管携武祺往上海为朝廷购买枪械，与洋人梅勒会谈之时董岚出现欲杀之却被武祺所阻。董岚再次行刺庞总管失败，庞总管令人抓捕董岚及尤五。尤五为替师兄报仇再刺庞总管，遇伏反被武祺杀害。　　 雪岩与有龄运粮进京，却自武祺处得知尤五死讯，雪岩悲痛不已。有龄往惠王府探望格格及王爷，格格却去探望雪岩，并转交湘莲留书。格格问雪岩能否忘记湘莲与其重新开始，雪岩婉拒格格，自己内心也颇为感伤。格格伤心之余，同意下嫁有龄。雪岩知格格答允有龄婚事大为震惊，急往劝止格格，要其不可辜负一个深爱她的人。雪岩走后，格格忆起以往种种心生悔意，留书出走……