云飞岳欲送云飞川离开上海 和美帮助云飞岳经商

小董(侯梦莎 饰)是 云飞川(赵荀 饰)的同事，同时也是一名地下党员，云飞川还不知道小董的真实身份，小董在街上参加抗日游行，险被警察抓捕，在云飞川的带领下，小董逃离街区躲过一劫。虽然云飞川救了小董一次，但小董不敢跟云飞川交心。

秋主编的真名叫宋瑾(王文娜 饰)(王文娜 饰)，她与小董一样同是地下党员，云飞川虽然知道地下党员接头暗号，但宋瑾处事谨小慎微，不敢跟云飞川立即相认，而是决定找个机会考验云飞川。

机会来了，水千机(侯杰 饰)秘密为日方运送军火，宋瑾让云飞川寻找机会偷拍水家码头运军火的场景。

云飞川为人艺高胆大，深夜潜入水家码头，拍下了几组水家工人搬运日军军火的相片。水家工人发现云飞川偷拍，立即开枪反击，云飞川在混乱中逃之夭夭，宋瑾驾车及时出现，将身负重伤的云飞川救走。

云飞川负伤严重，子弹射入体内，距离心脏部位只差寸许。宋瑾打消对云飞川的警惕，向 梅怡和(齐芳 饰)谈起云飞川的情况。梅怡和为人谨慎，叮嘱宋瑾再观察云飞川一段时间。

云飞川冒着性命危险拍到水家与日军勾结的证据，宋瑾暗中散发相片给许多报社，各大报社主编根据相片资料刊登报纸，揭露日军私运军火到中国的真相。

日方因底细败露，面临着中国人民的指责，水家亦成为全民公敌， 水易龙(周惠林 饰)完全不知道水千机的所作所为，直到外界披露水千机为日军私运军火，水易龙才意识到水千机损害了水家名声。

水千机的行为天理难容，水易龙怒气冲天打算赶走水千机。他经商多年，还从未做过卖国求荣的事情。水千机自知犯下不可饶恕的过错，挥刀自残，表明自己愿意洗心革面的立常

日方派出一伙特务，将各大报社主编软禁到一起，追查泄露日方私运军火的源头。

水千机获得水易龙原谅，继续留在水家，他经历了一次险被赶出水家的风波，心有余悸决定不再跟日本人合作。